CAGR(年平均成長率)とは？

CAGR(年平均成長率)とはCompound Average Growth Rateの略称であり、「複数年（3年、5年、10年等）にわたる成長を、1年当たりの大きさに換算した成長率」である。CAGRは、複利計算の考え方を前提にしていることに留意すること。

具体例を出して説明する。ある企業の1年目（2020年）の売上が100億円であり、次の3年間で売上高の予測CAGRが+10%と予測する。この場合の2023年売上は133億円である。

• 2020年（1年目）：100億円の売上
• 2021年（2年目）：110億円 （=100 × 1.1）
• 2022年（3年目）：121億円 （=100 × 1.1 × 1.1）
• 2023年（4年目）：133.1億円 （=100 × 1.1 × 1.1 × 1.1）

Excelでの計算方法は？

CAGRは競合や買収候補企業の評価など、実務で使う機会は多い。そのためExcelでの算出方法についても説明する。

CAGRの計算式 (Excel)

• （N年目の売上 ÷ 1年目の売上）^ {1 ÷ (N – 1）} – 1

具体的には上記例の場合、以下の数字が入る、

• （4年目の売上 ÷ 1年目の売上） ^ {1 ÷ (4 – 1）} – 1
  = (133.1 ÷ 100 ) ^ {1 ÷ (4 – 1）} – 1
  = 10 %

当然、この場合、「売上のCAGR（3年間）は+10%」と判断すれば良い。

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